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關(guān)于2017年全球最佳投資機會,28位“首席”這么說
發(fā)布時間:2016-11-25 23:53:25
         中國經(jīng)濟到底觸底了沒?

        【國研中心余斌:中國距L型底部還有兩項調(diào)整】

        國研中心余斌稱,房地產(chǎn)和汽車的消費增長已經(jīng)放緩,因此基礎(chǔ)設(shè)施投資的高增速、消費增長與收入增長的背離都難以為繼續(xù)。中國距離L型底部還需要完成這兩項調(diào)整,而目前需求側(cè)的持續(xù)回落短期難以避免。

        【國務(wù)院參事夏斌:市場出清沒有兩三年不可能完成】

        國務(wù)院參事夏斌認(rèn)為PPI由負(fù)轉(zhuǎn)正才剛剛開始,民間投資能不能在2017年有根本扭轉(zhuǎn),調(diào)整與轉(zhuǎn)型的邏輯沒有變。中國經(jīng)濟調(diào)整到位、基本結(jié)束,沒有兩三年時間不可能完成。

        夏斌認(rèn)為,之所以調(diào)整還沒有完成,原因在于市場出清的過程,或者說基本出清的過程很艱難。市場不出清的話,很多融資的問題、貨幣回歸正常問題都不可能解決。

        大佬們都怎么看中國的貨幣財政政策?如何實現(xiàn)增長?

        【渣打顏色:經(jīng)濟仍處下行周期 房地產(chǎn)基建投資不可持續(xù)】

        渣打銀行資深中國經(jīng)濟學(xué)家顏色認(rèn)為,消費需求不會一枝獨秀,人民幣快速貶值資本外流,杠桿率過高,房地產(chǎn)大幅波動是主要風(fēng)險。市場還沒有真正體會特朗普當(dāng)選的風(fēng)險,短期美元強勢還會持續(xù)。

        【胡偉?。好涝獜妱莶豢沙掷m(xù) 不認(rèn)為中國債務(wù)和房地產(chǎn)有很大泡沫】

        麥格理大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家胡偉俊稱,不認(rèn)為中國債務(wù)和房地產(chǎn)有很大泡沫。他指出,長期來看中國債務(wù)并不是會導(dǎo)致債務(wù)危機,而是會導(dǎo)致中國潛在增長不停地下行。解決債務(wù)問題的關(guān)鍵在于資源配置到產(chǎn)出最高的地方去,而打壓房價則依賴于土地錯配的解決。

        【廣發(fā)郭磊:明確看空債券 中下游產(chǎn)業(yè)有投資機會】

        廣發(fā)證券首席宏觀分析師郭磊認(rèn)為經(jīng)濟將繼續(xù)階梯式下行,但將會脈沖式復(fù)蘇。明年中國通脹中樞會顯著高于今年,貨幣政策轉(zhuǎn)向還為之過早。大類資產(chǎn)配置方面,郭磊表示明確看空債市,商品偏謹(jǐn)慎,中下游產(chǎn)業(yè)或有投資機會。

        【興業(yè)魯政委:今年是典型的滯脹 明年大宗商品不會像今年這么強悍】

        興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委稱,經(jīng)濟下行基建地產(chǎn)輪流站崗,明年又到基建站崗年。緩沖經(jīng)濟下行,基建和地產(chǎn)幾乎是輪流在站崗,明年又到基建站崗年。過去金融危機剛剛開始的時候,可以非常簡單的進(jìn)一步使用財政或者貨幣政策,然而在這么多年的接連使用,財政變得不是很寬裕,同時赤字空間并不能做太多,經(jīng)濟進(jìn)一步緩沖恐怕只有靠政策銀行。

        他說,今年是典型的滯脹。明年全年P(guān)PI都會是正值,明年大宗商品價格不會像今年這么強悍,但也沒有那么悲觀。

        全球擇時:主要經(jīng)濟體何去何從?

        【俞平康:日本將承受失落的30年 歐洲注定崩潰】

        長江養(yǎng)老保險首席經(jīng)濟學(xué)家俞平康認(rèn)為,未來全球經(jīng)濟的希望在中國和美國。美國已經(jīng)悄然完成了結(jié)構(gòu)性改革,而日、歐政府力量太弱,永遠(yuǎn)無法完成結(jié)構(gòu)性改革。日本失落的20年將變成失落的30年,歐洲注定分崩離析。

        【邵宇:全球化開始逆轉(zhuǎn) 歐元和歐盟明年或面臨最后時刻】

        東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇表示,特朗普當(dāng)選意味著,幾十年來美國、美元引領(lǐng)的全球化已開始逆轉(zhuǎn)?,F(xiàn)在全球不是一只兩只黑天鵝,湖面上烏央央都是黑天鵝。年末到明年歐洲經(jīng)濟體選舉,或是歐元歐盟的最后時刻。

        邵宇的15分鐘演講句句珠璣,以下是部分演講實錄:

“我當(dāng)時(希拉里、特朗普)各押500塊,但特朗普賠率不一樣,1賠3,在加拿大是1賠11,最后贏了一千塊錢?!?

“第二天一醒來的時候,人生觀都變了。因為做宏觀分析師第一個就是報告要重新寫,突然發(fā)現(xiàn)沒有必要,把總統(tǒng)名字把希拉里改成特朗普就可以了。”

“靠譜的東西全面押注,特朗普欠世界一次大跌,只不過不知道什么時候?!?

        大類資產(chǎn)如何配置?

        【通脹起來 美林電風(fēng)扇將吹向股票和商品】

        從容投資首席策略師陳春艷表示,在2017年的溫和擴張加溫和通脹之下,股票將是最優(yōu)選資產(chǎn);對債券的看法比較偏空,但還沒有到債券特別難受的時候;認(rèn)為2017年商品牛市還會持續(xù),但會呈現(xiàn)不同商品分化的局面。

        Milvus Capital首席投資官李宇認(rèn)為,而對于合適的股票選擇對象,要買被錯殺的“白馬”,而不是撿跌幅最多的。因為一旦出現(xiàn)黑天鵝,市場大幅度暴跌時3,買入被錯殺的白天鵝會更好。但通過滬港通配置港股并不能真正抵消外匯貶值風(fēng)險,因為所有的收入和分紅利潤都是人民幣的。

        曾就任于外管局的博海資本投資總監(jiān)孫明春認(rèn)為,未來人民幣貶值還會持續(xù)一段時間,但貶值幅度不會過大,每年在5%、10%之內(nèi),美元兌人民幣不會到8。而有兩條路徑可以用人民幣保值:一是黃金,因為黃金沒有5萬美元的限制;二是港股,港股目前的估值太低,還有一些大陸買不到的非常優(yōu)質(zhì)的股票。

        【洪灝:通脹將戳破債市泡沫 債券將跑輸股票】

        交銀國際董事總經(jīng)理洪灝認(rèn)為,通脹持續(xù)攀升將意味著全球債券配置模式的轉(zhuǎn)換,債市泡沫將被戳破。未來債券大概率跑輸股票。他還預(yù)計,A股和債市的轉(zhuǎn)換或更明顯,明年表現(xiàn)或好于今年,港股調(diào)整尚未到位。

        【韓同利:特朗普“電風(fēng)扇”還能吹多久?】

        前復(fù)星集團(tuán)固收首席投資官韓同利認(rèn)為,美元實際利率上升以及匯率走強都將傷害美國實體經(jīng)濟,若出現(xiàn)該情況,自然力量將讓其再回來;從3到6個月的投資周期來看,美債收益率繼續(xù)往上的空間會小于下降的空間。

        2017年債券市場最佳機會

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