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大中華區(qū)著名創(chuàng)業(yè)投資與私募股權研究機構清科研究中心近日發(fā)布2016年上半年中國股權投資市場數據統(tǒng)計結果。
數據顯示，上半年天使、VC和PE機構共新募集909支可投資于中國大陸的基金，新募基金數量同比下降46.2%，然而已知披露金額的640支基金新增可投資于中國大陸的資本量為4,085.67億元人民幣，與2015年上半年募資規(guī)模基本持平。
投資方面，上半年股權投資市場避險情緒較重，早期投資縮量明顯，但“超級獨角獸”螞蟻金服、滴滴出行、新美大等企業(yè)卻收獲了巨額融資。據統(tǒng)計，中國私募股權投資市場2016年上半年共計完成3,476起投資事件，投資案例數同比下滑24.7%，受大額投資事件的拉動，其中3,034起披露金額的投資交易共涉及金額4,177.77億元人民幣，同比上升58.9%，平均單筆投資金額達到1.38億元，約為2015年全年平均投資額的2倍；
上半年中國股權投資市場共發(fā)生退出案例2,053筆，其中80%為新三板掛牌退出，而由于證監(jiān)會監(jiān)管趨嚴、IPO審核速度放慢，2016年上半年IPO退出案例數僅為146筆，不足2015年全年的三分之一。
基金募集規(guī)模不減但數量下滑，國有資本積極參與股權投資
總體來說，2016年上半年中國大陸股權投資基金的募集節(jié)奏已有所放緩。數據顯示，天使、VC和PE機構共募集909支可投資于中國大陸的基金，同比下降46.2%，盡管新募基金數量下滑明顯，但新募基金規(guī)模卻基本與2015年同期持平，640支披露金額的基金共計新增可投中國大陸資本量超過4000億元，平均募資額達到6.38億元，相比于2015年上半年單支基金3.36億元的規(guī)模，上升了90.2%。
其中，天使和VC投資市場的基金募集數量和募集規(guī)模在上半年雙雙下滑，這與上半年基金監(jiān)管趨嚴、新基金注冊難度加大等不無關系。而PE投資市場新募基金數量下滑的同時募集規(guī)模卻略有上升則主要是由于今年上半年PE機構募集了數支超大規(guī)模的股權投資基金，這其中又有相當一部分為政府與專業(yè)投資機構聯合成立的產業(yè)基金，擬投方向主要包括基礎設施建設PPP項目、清潔技術和旅游產業(yè)等，如專注于投資集成電路制造和裝備行業(yè)的上海市集成電路產業(yè)基金在今年上半年完成了首期285億元的基金募集，成為上半年股權投資市場募資規(guī)模最大的基金。
此外，天使和VC市場在上半年也有不少大規(guī)模的基金完成募集，如IDG與光大控股聯合設立的IDG光大產業(yè)并購基金以及長江產業(yè)基金與聯想創(chuàng)投共同發(fā)起設立的聯想長江科技產業(yè)基金等多，均能看到國有資本的身影。
如今，隨著政府支持雙創(chuàng)力度的進一步加大、大量早期設立的政府引導基金從2016年起進入投資階段，國有資本通過參與設立股權投資基金的方式支持具有核心競爭力的高科技產業(yè)以及關系到國計民生的基礎設施產業(yè)也已進入關鍵階段，不僅撬動了更多社會資本的參與，更為大量具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供了充足的資金和資源幫助。
圖1 2016年H1中國私募股權投資基金募集情況
從基金LP的構成上來看，截至2016年上半年，中國股權投資市場LP總量已增至16,849家，其中，包括企業(yè)、投資公司和VC/PE機構在內的機構投資者的數量占比已超半數。從規(guī)模上來看，截至2016年上半年的累計可投資本量達到65,910.19億元人民幣，上市公司以16,261.93億元人民幣成為為中國大陸股權投資基金貢獻資本最多的LP類型。
此外，統(tǒng)計表明已有近500家政府引導基金參與了股權投資基金的設立。而清科研究中心近期對股權投資機構的調研結果也顯示，有將近六成的被調研機構表示正在申請或已成功申請政府引導金，預計未來政府引導金對股權投資市場的引導和支持效果將會進一步顯現。
股權投資趨于理性，戰(zhàn)略投資者為初創(chuàng)企業(yè)注入大量資本
中國的股權投資市場與宏觀經濟形勢和整個資本市場的動態(tài)密切相關，而資本市場的動蕩和宏觀經濟的調整也給股權投資市場帶來了更多的不確定性。在經歷了2015年爆發(fā)式的增長過后，2016年上半年中國股權投資市場，尤其是早期投資市場已開始降溫，投資活動日漸趨于理性。
根據清科集團私募通數據，2016年上半年中國大陸的天使、VC和PE市場共計發(fā)生投資交易3,476起，投資案例數同比下滑24.7%，其中，披露投資金額的3,034起投資事件涉及投資額達到4,177.77億元，同比上升58.9%，單筆投資金額達到1.38億元，是2015年上半年單筆投資金額的兩倍多。
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